Inwestorzy zagraniczni mają już 50,4 % hiszpańskiej giełdy: co to oznacza dla inwestowania na Costa del Sol

Ponad połowa akcji hiszpańskich spółek notowanych na giełdzie należy już do inwestorów międzynarodowych: na koniec 2025 roku było to 50,4 %, czyli historyczne maksimum, jak wynika z rocznego raportu Servicio de Estudios (działu analiz) BME opublikowanego 22 września. To ten sam trend, który obserwujemy na rynku mieszkaniowym, gdzie kupujący z zagranicy podpisuje już ponad jedną na trzy transakcje kupna-sprzedaży w prowincji Málaga.

Do kogo należy hiszpańska giełda?

Raport BME dzieli własność akcji notowanych spółek pomiędzy sześć dużych grup inwestorów. Kapitał międzynarodowy zyskuje w ciągu roku 1,7 pkt proc. i umacnia swoją pozycję lidera, podczas gdy przedsiębiorstwa niefinansowe tracą na znaczeniu, a hiszpańskie gospodarstwa domowe odrabiają straty po tym, jak w 2024 roku osiągnęły minimum.

Aby ocenić skalę tej zmiany, trzeba spojrzeć wstecz: w 2000 roku inwestorzy zagraniczni posiadali 34,7 % hiszpańskiej giełdy, więc ich udział wzrósł o 15,7 pkt proc. w ciągu ćwierćwiecza. Gospodarstwa domowe z kolei w 1998 roku kontrolowały 35,1 %, a dziś mają mniej niż połowę tamtego poziomu, choć 16,7 % z 2025 roku to ich najlepszy wynik od czterech lat.

Dlaczego kapitał międzynarodowy stawia na hiszpańskie spółki?

Pomaga w tym zrozumieć kontekst. IBEX 35 zakończył 2025 rok wzrostem o 49,3 %, co było jego najlepszym rokiem od 1993 roku i najlepszym wynikiem wśród największych indeksów europejskich, a rok zamknął powyżej 17 000 punktów po raz pierwszy w historii. Taki rynek przyciąga największych globalnych zarządzających, a wartość posiadanych już przez nich pozycji gwałtownie rośnie.

Ten sam raport pokazuje, kto za tym stoi. Na 30 czerwca 2026 roku 9 226 prywatnych inwestorów instytucjonalnych miało pozycje w spółkach z IBEX 35 o łącznej wartości 307 634 mln euro, czyli o 48,4 % więcej niż w marcu 2025 roku. Europa wnosi 51 % tych środków, a Ameryka Północna 45,6 %; w podziale na kraje największym inwestorem są Stany Zjednoczone, z kwotą 135 890 mln.

Liczba dużych towarzystw zarządzających z ponad 500 mln zainwestowanych w indeks wzrosła z 72 do 106 w nieco ponad rok, a 15 z nich jest już obecnych we wszystkich 35 spółkach indeksu. BME podkreśla ponadto wymowny fakt: inwestycje zagraniczne w spółki notowane są dwukrotnie wyższe niż w spółki nienotowane (50,4 % wobec 24,6 %).

Co giełda ma wspólnego z mieszkaniami na Costa del Sol?

To różne rynki i różni kupujący: na giełdzie inwestują przede wszystkim duzi zarządzający, a w mieszkania na wybrzeżu rodziny i osoby prywatne. Oba wyniki odpowiadają jednak na to samo zasadnicze pytanie, czyli jak duże zaufanie budzi Hiszpania jako miejsce lokowania pieniędzy z zagranicy. W obu przypadkach odpowiedź z lat 2025 i 2026 jest taka sama: kapitał międzynarodowy zyskuje na znaczeniu, podczas gdy krajowy rośnie wolniej.

Dane notarialne za drugi kwartał 2026 roku, które analizowaliśmy na tym blogu kilka tygodni temu, pokazują to wyraźnie: cudzoziemcy podpisali 37,01 % wszystkich transakcji kupna-sprzedaży mieszkań w prowincji Málaga, czyli o 3,72 pkt proc. więcej niż rok wcześniej, przy średniej dla całej Hiszpanii wynoszącej 15,98 %. Wyższy udział cudzoziemców notuje tylko Alicante.

W obrębie prowincji udział kupujących z zagranicy jest jeszcze większy w gminach zachodniego wybrzeża, takich jak Marbella, Estepona czy Benahavís, gdzie odsetek kupujących spoza kraju wyraźnie przekracza średnią dla prowincji.

Ile kosztuje inwestowanie w mieszkania na Costa del Sol?

Dla osób rozważających przeniesienie części inwestycji w nieruchomości oto mediany cen ofertowych z naszego raportu rynkowego z września 2026 roku, obliczone na podstawie mieszkań i domów na sprzedaż w naszym portfolio w każdej gminie:

Rozpiętość jest duża, bo duża jest też różnorodność oferty: Benahavís ma najwyższą medianę ceny ze względu na wille z działką, natomiast najdroższy metr kwadratowy jest w Marbelli. W porównaniu z giełdą nieruchomość daje dochód z wynajmu i stanowi aktywo materialne, ale jest także mniej płynna i wiąże się z kosztami zakupu, które warto obliczyć przed transakcją.

Na co powinien uważać inwestor zagraniczny przed zakupem?

Silny napływ kapitału międzynarodowego nie eliminuje ryzyk. Przed zakupem warto sprawdzić co najmniej cztery obszary:

• Stopy procentowe: Euribor utrzymuje się powyżej 3,1 % i podnosi koszt finansowania dla osób kupujących z kredytem hipotecznym.
• Kurs walutowy: dla kupującego z Wielkiej Brytanii, Stanów Zjednoczonych czy Szwajcarii zmiana kursu jego waluty względem euro może mieć takie samo znaczenie jak cena.
• Przepisy: przyszła ustawa o przeciwdziałaniu praniu pieniędzy, wciąż w trakcie procedowania, przewiduje większą kontrolę pochodzenia środków przy transakcjach o wysokiej wartości.
• Lokalizacja i rodzaj nieruchomości: średnia dla prowincji skrywa bardzo różne rynki, a apartament w centrum i willa w górach nie zachowują się tak samo.

Podsumowanie: co mówi nam rekordowy udział kapitału zagranicznego?

To, że 50,4 % giełdy jest w rękach międzynarodowych, wiele mówi o tym, jak Hiszpania jest dziś postrzegana z zewnątrz. To sygnał zaufania, który wpisuje się w to, co dzieje się na rynku mieszkaniowym na wybrzeżu, gdzie udział kupujących z zagranicy stale rośnie. Jeśli rozważasz inwestycję w tym regionie, możemy pomóc Ci porównać gminy, rentowności i koszty na podstawie rzeczywistych danych, zanim podejmiesz decyzję.

Ten artykuł ma charakter informacyjny i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej.

Najczęściej zadawane pytania