Spanska hushåll ökade i augusti sina placeringar i statsskulder till nästan 26 000 miljoner euro, den högsta nivån sedan april 2025, enligt Banco de España. Förklaringen är enkel: Letras del Tesoro (spanska statsskuldväxlar med kort löptid) ger nu mellan 2,6 % och 3 % i årsränta, en nivå som lockar dem som söker trygghet. På Costa del Sol föredrar ändå många investerare fortfarande fastigheter, som kombinerar hyresintäkter och värdeökning. Vi jämför de två alternativen med verkliga siffror.
Hushållen satsar kraftigt på statsskulder
I augusti hade de spanska hushållen 25 970 miljoner euro i statsskulder av alla löptider, den högsta siffran på 16 månader. Av dessa låg 22 509 miljoner i Letras del Tesoro (med löptider på 3 till 12 månader), som ökar för sjätte månaden i rad. Trots det är hushållen inte längre den största innehavaren av Letras: sedan februari 2025 innehas den platsen av utländska investerare, med 33 666 miljoner mot hushållens 22 509 miljoner.
Tesoro Público (den spanska statskassan) har förstått att dra nytta av spararnas intresse: för 2026 räknar den med att emittera statsskulder för 285 693 miljoner euro, 4,2 % mer än 2025, varav 108 758 miljoner avser Letras, nästan 5,9 % mer. Ekonomiministeriet tillskriver strategin «den spanska ekonomins goda läge och budgetansvaret».
Hur hög avkastning ger Letras del Tesoro i dag?
Det här är de referensräntor som Tesoro använder för sina auktioner av letras i november 2026, en produkt utan betalningsrisk och med kortsiktig likviditet:
| Löptid | Avkastning |
|---|---|
| Letra på 3 månader | 2,645 % |
| Letra på 6 månader | 2,798 % |
| Letra på 9 månader | 2,968 % |
| Letra på 12 månader | 3,026 % |
Det är fasta avkastningar som är kända på förhand, men de ger inga återkommande intäkter och ökar inte i värde som en fysisk tillgång: vid förfallodagen får investeraren tillbaka kapitalet plus räntan och måste bestämma var det ska återinvesteras.
Andra sidan: vad ger fastigheter på Costa del Sol?
Bostäder på Costa del Sol kombinerar två avkastningskällor som ingen Letra del Tesoro erbjuder: hyran, med en växande efterfrågan (konkurrensen om en hyreslägenhet har femdubblats i Málaga under det senaste året), och själva fastighetens värdeökning, som enligt Tinsa-indexet steg med 17,2 % på Medelhavskusten fram till september.
Enligt EVS Propertys marknadsrapport, uppdaterad i oktober 2026 utifrån mer än 8 200 aktiva annonser på Costa del Sol, ligger medelpriset för bostäder i området på 650 000 €, med stora skillnader mellan kommunerna:
| Område | Medelpris | Genomsnittligt €/m² |
|---|---|---|
| Marbella | 950 000 € | 6 096 € |
| Estepona | 637 000 € | 4 750 € |
| Fuengirola | 560 000 € | 5 417 € |
| Mijas | 550 000 € | 4 367 € |
| Málaga stad | 625 000 € | 4 955 € |
Det är utbudspriser, inte slutpriser, men de visar tydligt bredden i området: från Mijas eller Estepona, med mer tillgängliga ingångsnivåer, till Marbella, där genomsnittspriset per kvadratmeter överstiger 6 000 €. Den fullständiga rapporten, med alla kommuner på Costa del Sol, uppdateras varje månad.
Letras eller bostad: fördelar och risker med respektive alternativ
| Letras del Tesoro | Bostad | |
|---|---|---|
| Likviditet | Hög: förfaller inom några månader | Låg: att sälja ett hus tar månader |
| Risk | Mycket låg: statlig garanti | Marknadsrisk: priset kan sjunka |
| Typ av avkastning | Fast och känd på förhand | Varierande: hyra plus värdeökning |
| Beskattning | Beskattas som avkastning på finansiellt kapital | Beskattas för hyran och, vid försäljning, för vinsten |
Inget av alternativen utesluter det andra: Letras ger trygghet och likviditet på kort sikt, medan bostaden ger återkommande intäkter och skydd mot inflation på lång sikt. Många investerare kombinerar båda i sin portfölj.
Vad det innebär för en investerare i Marbella, Málaga eller Estepona
Om din tidshorisont är några få månader och du prioriterar trygghet är Letras del Tesoro fortfarande ett rimligt alternativ för din sparbuffert. Men om du söker en avkastning som kombinerar återkommande intäkter med värdeökning på medellång sikt erbjuder områden som Marbella, Estepona eller Málaga en marknad med stadig efterfrågan, både för köp och uthyrning. På EVS Property analyserar vi varje enskilt fall och hjälper dig att hitta den fastighet som bäst passar din investeringsstrategi.
Vanliga frågor
Är det tryggare att investera i Letras del Tesoro än i bostäder?
Vad gäller betalningsrisk, ja: Letras garanteras av staten och är mer likvida. Bostaden har marknads- och likviditetsrisk, men ger återkommande intäkter och skydd mot inflation, vilket Letras inte gör.
Vilken avkastning har Letras del Tesoro på 12 månader i dag?
I auktionen som är planerad till den 3 november 2026 ger Letran på 12 månader en referensavkastning på 3,026 %, den högsta räntan av alla löptider.
Lönar det sig att köpa bostad för uthyrning på Costa del Sol 2026?
Efterfrågan på hyresbostäder är fortsatt mycket stark i området, vilket upprätthåller de återkommande intäkterna. Det är klokt att analysera varje område och bostadstyp, eftersom avkastningen varierar mycket mellan Marbella, Estepona och Mijas.
Vilken kommun på Costa del Sol har högst genomsnittligt pris per m²?
Marbella, med i genomsnitt 6 096 € per kvadratmeter, enligt EVS Propertys marknadsrapport från oktober 2026.
Kan jag kombinera statsskulder och bostad i min portfölj?
Ja. De är tillgångar med olika profiler: Letras ger likviditet och trygghet på kort sikt, och bostaden återkommande intäkter och värdeökning på lång sikt. Att kombinera dem är ett vanligt sätt att diversifiera.
Och nu? Det mest användbara efter läsningen är att titta på den verkliga marknaden: se bostäder per ort eller berätta på WhatsApp vad du söker – område, budget, tidsplan – så tar vi fram ett skräddarsytt urval, utan förpliktelser.
Kan också vara till hjälp: sälja din bostad investera på Costa del Sol kostnadsfri värdering månatlig prisrapport
