Hotelinvestering: Derfor kigger fondene mod Spanien og ikke længere mod Tyskland

Hotelinvesteringer i Spanien tiltrækker i dag mere international kapital end de tyske, ifølge Fred Le Fichoux, ansvarlig for Hospitality EMEA hos Cushman & Wakefield: Før pandemien ville alle have Tyskland, og nu er der, med hans ord, næsten ingen, der kigger derhen, mens alle kigger mod Spanien.

Hans vurdering, som fremgår af et interview offentliggjort i slutningen af oktober 2026, er nyttig for dem, der investerer i turistejendomme i Málaga og på Costa del Sol, fordi den forklarer, hvad den institutionelle kapital leder efter, og hvordan det afspejler sig i priserne og i handlernes hastighed.

Hvorfor er Spanien blevet hotelinvestorernes fokus?

Topchefen peger på tre grunde. Den første er diversificering: Spanien tilbyder byhoteller, feriehoteller og fritidshoteller, med meget forskellige aktiver i hver destination. Den anden er antallet af nylige transaktioner, som giver pålidelige prisreferencer. Den tredje er kontrasten til Tyskland, et marked hvor der tidligere var knaphed på produkter, og hvor priserne var høje.

Han tilføjer en slående sammenligning: Hvis det samme hotel i dag blev sat til salg i både Spanien og Tyskland, ville handlen blive afsluttet hurtigere i Spanien, stik modsat af, hvad der var tilfældet for nogle år siden.

De tal, Cushman & Wakefield opererer med

Disse oplysninger er påstande fra selve firmaet i interviewet og ikke officielle statistikker, og de bør læses som sådan.

Køb eller udvikling af nybyggeri?

Le Fichoux ser større potentiale i at købe eksisterende hoteller for at renovere og repositionere dem end i at bygge dem fra bunden. Byggeomkostningerne er høje, nogle byer har moratorier, som Barcelona i sit centrum, og en stor del af kapitalen undgår ejendomme, der kræver en stor investering, før de genererer indtægter.

For den private investor i Marbella eller på Costa del Sol er konklusionen den samme: Værdien findes som regel i velplacerede aktiver, der kan forbedres, snarere end i lange og dyre projekter.

Hvilke risici peger topchefen på?

• Politisk usikkerhed og spændinger i flere lande.
• Inflation og stigende finansieringsomkostninger.
• Konflikten i Mellemøsten på grund af dens indvirkning på olieprisen og leveomkostningerne.
• Vanskeligheden ved at finde produkter, der matcher det, køber og sælger forventer, selv om der er kapital til rådighed.

Om turistudlejning mener han, at dens indvirkning i dag er mindre end for fem år siden, og at mange byer allerede har reguleret den. Det er et syn på hotelmarkedet, ikke på boligmarkedet: Hvis du er interesseret i reglerne for turistboliger, så læs de nyheder, der specifikt handler om dem.

Hvad det betyder for dig, der investerer på Costa del Sol

Den institutionelle interesse for Spanien trækker som regel hele kystens turisme- og ejendomssektor med sig. For at træffe beslutninger på dit eget datagrundlag kan du se medianerne pr. kommune i vores markedsrapport for Costa del Sol, som opdateres hver måned. Hvis du overvejer at købe eller sælge en turistejendom, kan teamet hos EVS PROPERTY GROUP vejlede dig uforpligtende.

Ofte stillede spørgsmål

Hvem er Fred Le Fichoux?

Han er ansvarlig for Hospitality EMEA hos Cushman & Wakefield, hvor han har været i 22 år. Han leder et team på 60 fagfolk og tiltrådte stillingen i september 2026.

Hvorfor foretrækker hotelinvestorer nu Spanien frem for Tyskland?

Ifølge topchefen skyldes det mangfoldigheden af aktiver og destinationer, antallet af nylige transaktioner, og at salg i dag afsluttes hurtigere i Spanien end i Tyskland.

Hvor kommer kapitalen, der investeres i spanske hoteller, fra?

Ifølge interviewet var 80 % af den kapital, der blev investeret i Spanien i første halvår af 2026, af national oprindelse, selv om spanske investorer også begynder at diversificere uden for landet.

Er det en fordel at købe et eksisterende hotel frem for at bygge et nyt?

Topchefen ser flere muligheder i at købe og repositionere eksisterende hoteller på grund af de høje byggeomkostninger, moratorierne i nogle byer og kapitalomkostningerne.