Hotellisijoitukset: miksi rahastot katsovat nyt Espanjaan eivätkä enää Saksaan

Espanjan hotellisijoitukset houkuttelevat nykyään enemmän kansainvälistä pääomaa kuin Saksan, kertoo Cushman & Wakefieldin Hospitality EMEA -yksikön johtaja Fred Le Fichoux: ennen pandemiaa kaikki halusivat Saksaan, mutta hänen sanojensa mukaan nyt lähes kukaan ei katso sinne, kun kaikki katsovat Espanjaan.

Hänen arvionsa on peräisin lokakuun 2026 lopulla julkaistusta haastattelusta, ja se on hyödyllinen kaikille, jotka sijoittavat matkailukiinteistöihin Málagassa ja Costa del Solilla, sillä se selittää, mitä institutionaalinen raha hakee ja miten se näkyy hinnoissa sekä kauppojen nopeudessa.

Miksi Espanjasta on tullut hotellisijoittajien kiinnostuksen kohde?

Johtaja mainitsee kolme syytä. Ensimmäinen on hajautus: Espanja tarjoaa kaupunkihotelleja, lomahotelleja ja vapaa-ajan kohteita, ja kohteet vaihtelevat paljon kohdealueittain. Toinen on viime aikojen kauppojen suuri määrä, joka antaa luotettavia hintavertailukohtia. Kolmas on vastakohta Saksaan, markkinaan, jossa tuotetta oli ennen niukasti ja hinnat olivat korkeita.

Hän tuo esiin myös silmiinpistävän vertailun: jos sama hotelli laitettaisiin nyt myyntiin Espanjassa ja Saksassa, kauppa tehtäisiin nopeammin Espanjassa, aivan päinvastoin kuin muutama vuosi sitten.

Cushman & Wakefieldin esittämät luvut

Nämä tiedot ovat yrityksen omia väitteitä haastattelussa, eivät virallisia tilastoja, ja ne kannattaa lukea sellaisina.

Osto vai uudisrakennushanke?

Le Fichoux’n mukaan olemassa olevien hotellien ostamisessa, kunnostamisessa ja uudelleenasemoinnissa on enemmän potentiaalia kuin niiden rakentamisessa tyhjästä. Rakennuskustannukset ovat korkeat, joissakin kaupungeissa on moratorioita, kuten Barcelonan keskustassa, ja suuri osa pääomasta välttää kohteita, jotka vaativat mittavan investoinnin ennen kuin ne alkavat tuottaa tuloja.

Marbellalla tai Costa del Solilla toimivan yksityissijoittajan kannalta johtopäätös on samankaltainen: arvo on yleensä hyvin sijaitsevissa, parannettavissa olevissa kohteissa pikemmin kuin pitkissä ja kalliissa hankkeissa.

Mitä riskejä johtaja nostaa esiin?

• Poliittinen epävarmuus ja jännitteet useissa maissa.
• Inflaatio ja rahoituskustannusten nousu.
• Lähi-idän konflikti sen öljyyn ja elinkustannuksiin kohdistuvan vaikutuksen vuoksi.
• Vaikeus löytää tuotetta, joka vastaa ostajan ja myyjän odotuksia, vaikka pääomaa olisi saatavilla.

Matkailuvuokrauksista hän katsoo, että niiden vaikutus on nykyään pienempi kuin viisi vuotta sitten ja että monet kaupungit ovat jo säädelleet niitä. Kyse on hotellimarkkinan eikä asuntomarkkinan näkökulmasta: jos matkailuasuntojen sääntely kiinnostaa sinua, tutustu aihetta käsitteleviin erillisiin uutisiin.

Mitä tämä tarkoittaa Costa del Solille sijoittavalle

Institutionaalisten sijoittajien kiinnostus Espanjaa kohtaan vetää yleensä mukanaan koko rannikon matkailu- ja kiinteistösektorin. Voit tehdä päätöksiä omien tietojesi pohjalta tutustumalla kuntakohtaisiin mediaaneihin Costa del Solin markkinaraportissamme, joka päivitetään kuukausittain. Jos harkitset matkailukiinteistön ostamista tai myymistä, EVS PROPERTY GROUPin tiimi neuvoo sinua sitoumuksetta.

Usein kysyttyä

Kuka on Fred Le Fichoux?

Hän on Cushman & Wakefieldin Hospitality EMEA -yksikön johtaja ja on työskennellyt yrityksessä 22 vuotta. Hän johtaa 60 ammattilaisen tiimiä ja aloitti tehtävässään syyskuussa 2026.

Miksi hotellisijoittajat suosivat nyt Espanjaa Saksan sijaan?

Johtajan mukaan syinä ovat kohteiden ja kohdealueiden monipuolisuus, viime aikojen kauppojen suuri määrä ja se, että myynnit toteutuvat nykyään Espanjassa nopeammin kuin Saksassa.

Mistä espanjalaisiin hotelleihin sijoittava pääoma tulee?

Haastattelun mukaan vuoden 2026 ensimmäisellä puoliskolla 80 % Espanjaan sijoitetusta pääomasta oli kotimaista alkuperää, vaikka espanjalaiset sijoittajat ovat alkaneet myös hajauttaa sijoituksiaan ulkomaille.

Kannattaako ostaa olemassa oleva hotelli vai rakentaa uusi?

Johtaja näkee enemmän mahdollisuuksia olemassa olevien hotellien ostamisessa ja uudelleenasemoinnissa korkeiden rakennuskustannusten, joidenkin kaupunkien moratorioiden ja pääoman hinnan vuoksi.